Calculadora de Dilución de Capital: Entiende la Propiedad Después de una Ronda de Financiamiento
Si alguna vez has escuchado "posees el 10% de la empresa" y asumiste que ese porcentaje se mantiene igual para siempre, ya has encontrado una de las realidades más importantes de las startups:
La emisión de nuevas acciones cambia la propiedad de todos.
Ese cambio se llama dilución de capital — y aparece en rondas de financiamiento, aumentos de pool de opciones y cualquier situación en la que el número total de acciones aumenta.
El Calculador de Dilución de Capital de Tooladex te ayuda a estimar cómo cambia tu propiedad después de que se emiten nuevas acciones, cuánto posee un nuevo inversor y cuántas acciones necesitarías comprar (pro‑rata) para mantener tu porcentaje.
¿Qué es la dilución de capital?
La dilución de capital ocurre cuando una empresa crea nuevas acciones y los titulares existentes no reciben acciones adicionales. Tu número de acciones se mantiene igual, pero tu porcentaje de propiedad disminuye porque el número total de acciones aumenta.
Esto es normal en las startups — la dilución es el intercambio por recaudar capital, contratar talento con capital, o reservar acciones para futuros empleados.
La matemática básica de la dilución (versión simple)
La fórmula básica de propiedad es:
- Porcentaje de propiedad = (tus acciones ÷ acciones totales) × 100
Si la empresa emite nuevas acciones, el total de acciones aumenta:
- Total de acciones post-dinero = total de acciones pre-dinero + nuevas acciones emitidas + acciones adicionales reservadas
Entonces tu propiedad post-dinero se convierte en:
- Porcentaje de propiedad post = (tus acciones ÷ total de acciones post-dinero) × 100
Tooladex muestra este cálculo al instante a medida que cambias los datos de entrada.
Por qué la dilución sorprende a los fundadores (y empleados)
La dilución es simple en teoría, pero es fácil malinterpretarla porque:
- Las rondas de financiamiento a menudo añaden múltiples fuentes de nuevas acciones (acciones de inversores + aumentos en el pool de opciones)
- La "propiedad" a veces se discute en base a acciones en circulación y otras veces en base a totalmente diluido
- Los SAFEs / notas se convierten más tarde, cambiando el número de acciones de maneras que no son obvias durante las discusiones iniciales
Por eso ayuda hacer los números antes de firmar cualquier cosa.
Ejemplo: una ronda de financiamiento sencilla
Supongamos:
- Total de acciones pre-dinero: 10,000,000
- Tú posees: 1,000,000 acciones (10.00%)
- Nuevas acciones emitidas al inversor: 2,000,000
El total de acciones post-dinero se convierte en 12,000,000, y tu nueva propiedad es:
- 1,000,000 ÷ 12,000,000 = 8.33%
Así que fuiste diluido por 1.67 puntos porcentuales (de 10.00% a 8.33%).
Puedes modelar esto al instante con el calculador de Tooladex.
Aumentos del pool de opciones (acciones adicionales reservadas)
Una de las sorpresas más comunes para los fundadores es un aumento del pool de opciones como parte de un financiamiento.
Un aumento del pool de opciones es esencialmente la empresa reservando más acciones para concesiones de capital a empleados. Incluso si esas acciones no se otorgan inmediatamente a nadie, aún aumentan el número total de acciones y pueden diluir a los titulares existentes.
En el calculador, esto se modela como:
- Acciones adicionales reservadas
Ejemplo: inversor + aumento del pool de opciones
Partiendo de la misma tabla de capitalización:
- Acciones pre-dinero: 10,000,000
- Tú posees: 1,000,000
- Nuevas acciones del inversor: 2,000,000
- Nueva reserva del pool de opciones: 500,000
Total de acciones post-dinero = 12,500,000
Tu propiedad post:
- 1,000,000 ÷ 12,500,000 = 8.00%
Observa cómo las acciones reservadas redujeron aún más tu propiedad, aunque no fueron para el inversor.
Dilución basada en la inversión (monto + precio por acción)
A veces no sabes cuántas acciones se están emitiendo, pero sí sabes:
- el monto de la inversión (por ejemplo, $5,000,000)
- el precio por acción (por ejemplo, $2.50)
En ese caso:
- Nuevas acciones emitidas = monto de la inversión ÷ precio por acción
Así que una inversión de $5,000,000 a $2.50/acción crea:
- 2,000,000 nuevas acciones
El calculador admite este modo y también utiliza precio/acción para estimar:
- valor pre-dinero implícito (acciones × precio)
- valor post-dinero implícito (acciones post × precio)
- tu costo pro‑rata (si deseas mantener tu propiedad)
¿Qué significa "pro‑rata"?
Si tienes derechos pro‑rata, se te puede permitir invertir en una nueva ronda para mantener tu porcentaje de propiedad actual.
En términos simples:
- Si la empresa crea nuevas acciones equivalentes al 20% del número de acciones pre-dinero, necesitarías comprar aproximadamente un 20% más de acciones (en relación con tus acciones actuales) para mantener tu porcentaje de propiedad estable.
Tooladex estima esto como:
- Acciones pro‑rata a comprar = tus acciones × (total de nuevas acciones ÷ total de acciones pre-dinero)
Si también proporcionas un precio/acción, estima el costo de comprar esas acciones.
Acciones en circulación vs totalmente diluidas
A menudo verás dos conteos de acciones:
- Acciones en circulación: acciones actualmente emitidas (y a veces excluye opciones que aún no se han ejercido)
- Acciones totalmente diluidas: incluye opciones, garantías y otros instrumentos convertibles como si se hubieran convertido
Si estás tratando de estimar la "verdadera" propiedad después de una ronda, totalmente diluido suele ser la mejor base — pero siempre alinea con las definiciones utilizadas en tus documentos de financiamiento.
Prueba el Calculador de Dilución de Capital de Tooladex
Usa la herramienta para:
- estimar tu propiedad post-dinero
- comparar la dilución en diferentes escenarios
- modelar aumentos del pool de opciones
- calcular la propiedad del inversor
- estimar acciones pro‑rata y costo
Equity Dilution Calculator
Calculate equity dilution after new shares are issued. Compare pre- and post-ownership, estimate new investor ownership, and see how much you would need to buy to maintain your percentage.